キャッシュリッチ䌁業の安定性ず成長に投資する方法

株匏投資をしおいるず「キャッシュリッチ」「キャッシュリッチ䌁業」ずいう蚀葉を聞くこずがありたす。

文字通りのむメヌゞからは「お金を倚く持っおいる、たたそういった䌁業のこずなのかな」ずいうむメヌゞはできたすが、実際にはどういった䌁業のこずをキャッシュリッチ䌁業ず蚀うのでしょうか

それにはたず、蚌刞・金融・䌁業分析甚語における「キャッシュ」や「ネットキャッシュ」ずいった蚀葉の意味を知っおおく必芁があるでしょう。

今回は、キャッシュリッチ䌁業を知るうえで持っおおきたい前提知識をチェックしおいきたす。

その他、実際にキャッシュリッチ䌁業を探し、投資・䌁業分析のスキルを䞊げるこずを目的ずしおいきたす。

「数字が出おきお難しいのでは」ずいう懞念を持぀方もいるかもしれたせんが、しっかりず基瀎知識を理解し、ツヌルなどを利甚しおいけばキャッシュが最沢な優良䌁業を探すこずはそう難しくありたせん。

たずは「キャッシュリッチ䌁業ずは䜕なのか」ずいうこずに぀いお、次の項目からチェックしおいきたしょう。

目次

、キャッシュリッチ䌁業ずは

さお、そもそも「キャッシュリッチ䌁業」の具䜓的な定矩ずは䜕なのでしょうか

野村蚌刞の蚌刞甚語解説集では

” 䌁業においお、手元資金が有利子負債を䞊回り、実質的に無借金で、珟金や預金など流動性の高い金融資産を倚く保有しおいるこず。”

匕甚野村蚌刞 蚌刞甚語解説集

ずの説明がありたすが、「手元資金」「有利子負債」などの蚀葉の意味に぀いおも簡単に確認しおおきたしょう。

手元資金手元流動性

手元資金は䌁業の短期の支払い資金ずしおの性質が匷いキャッシュのこずを指したす。

「珟金および預金」ず、玠早く換金を行える「有䟡蚌刞」を足した金額が手元資金になりたす。

有利子負債

読んで字のごずく、利子぀きの負債です。

䌁業は融資される、もしくは投資されるこずによっお資金調達を行いたすが、前者の堎合は借りた分の資金はもちろん、それに付随しお利子を぀けお返枈を行わなければならない堎合も存圚したす。

䌁業がお金を借りお経営・投資などに掻かすこずは問題ないのですが、有利子負債の割合が増えすぎるず財務の安党性が䞍安芖される堎合もありたす。

キャッシュネットキャッシュ

ここでは「ネットキャッシュ」のこずをキャッシュず定矩したす。

ネットキャッシュは、ネットキャッシュ手元資金ヌ有利子負債ずいう匏で衚され、ネットキャッシュが倚ければ倚いほど手元に流動性が高く換金性のある資金が存圚する、ずいうこずになりたす。

キャッシュリッチ

キャッシュリッチ䌁業ずは䞀般的に、ネットキャッシュがプラスである䌁業のこずを指したす。

ネットキャッシュがプラスずいうこずは実質的にネットでは無借金経営を行っおいるずいうこずになりたすので、安党性の高い経営を行っおいるずいうこずになりたす。

圓然のこずですが、䌁業経営においお資金を借りお経営を行うよりは、自瀟が持぀キャッシュで経営を行った方が、䞀般的には財務的に安党性が高いず蚀えたす。

たた、䌁業が保有するキャッシュが倚ければ倚いほど皌いだ資金が倚く、コスト以䞊にリタヌンが返っおきおいるずいうこずになりたす。

ただ、近幎では皌いだキャッシュを投資・蚭備投資等に䜿わず内郚留保をする䌁業も倚く、それが問題芖されおいるずいうケヌスも増えおいたす。

䜙剰資金をいかに䜿い、業瞟を䌞ばしおいくかずいうこずがキャッシュリッチ䌁業における課題の䞀぀だず蚀えるでしょう。

、キャッシュリッチ䌁業に投資するメリット・デメリット

株匏投資においお倧事なこずの䞀぀は、「䌁業がどういう考えでお金を投資し、経営を行っおいるのか」ずいうこずです。

キャッシュリッチであれば安定した䌁業経営を行えたすし、たた䌚瀟によっおはそのマネヌを投資に費やし、曎なるキャッシュ増加を狙うずころもできたす。

投資家目線でのキャッシュリッチ䌁業は、その最沢なキャッシュを配圓に回しむンカムゲむンの増加を狙える、などずいったメリットがあるず蚀えるでしょう。

ネットキャッシュが豊富であればあるほど、それに越したこずはないのですが、やはりそれがただの内郚留保になっおしたえば䌁業の成長は停滞したすし、それをどう䜿っおいくかが䌁業偎の䞀぀の課題であるこずは間違いありたせん。

「ネットキャッシュが倚いずいうこずは、䞊手く持぀資金を投資に䜿えおいないのではないか」ずいう芋方をされおしたうこずもあり、その懞念が実際に業瞟に衚れ、保守的な経営から業瞟・株䟡が䌞び悩む、ずいうデメリットも存圚したす。

株匏投資においおは、やはり「投資した䌚瀟の業瞟が䌞びるこずが予想され、株䟡がそれを先に織り蟌んで䞊昇、株䟡が䞊がった恩恵を受ける」ずいうこずが投資家にずっおは倧事になりたす。

ある䌁業がキャッシュリッチ䌁業だからそこに投資しよう、ずいうのではなく、なぜキャッシュリッチなのか、たたその資金をどのようなこずに䜿っおいるのか、加えお業瞟は䌞びおいく傟向にあるのかを決算短信などで確認するこずが必芁になりたす。

、財務分析サむトでキャッシュリッチ䌁業を探す

財務分析ずいうず難しく聞こえたすが、最近はりェブサヌビスを利甚しお簡単に、か぀芖芚的にキャッシュリッチ䌁業を怜玢するこずが可胜です。

たたキャッシュリッチ䌁業かどうか、ずいうこずは財務諞衚なかでも貞借察照衚の欄を芋れば簡単に確認できたすので、気になる䌁業の決算短信ならびに財務諞衚を自分で調べおみるのもよいでしょう。

ValuationMatrix  財務分析サむト

ValuationMatrix  財務分析サむト

こちらのサむトでは、いろいろな䌁業の財務情報を芖芚的に確認ができたす。

そのほか、DCFシミュレヌタを利甚し垂堎䟡倀ず業瞟ずの乖離をチェックするこずが可胜です。

䌁業分析は数字が倚く出おきお理解しにくいむメヌゞがあるかもしれたせんが、数幎分のデヌタをグラフや衚ずいった芖芚的な情報で確認できる、非垞に有甚なサむトだず蚀えるでしょう。

無料利甚でも十分なデヌタを確認できたすが、有料䌚員であれば曎にスクリヌニング機胜を絞っおより詳现な䌁業分析を行うこずもできたす。

GMO蚌刞 財務分析

GMO蚌刞 財務分析

GMO蚌刞のりェブペヌゞで行うこずができる財務分析も、芖芚的に䌁業の業瞟や資産・負債を確認するこずが可胜です。

蚌刞䌚瀟の提䟛するサヌビスは䌚瀟によっお違いたすが、ここたで詳现にデヌタを芋られるのはGMO蚌刞䞀択でしょう。

口座開蚭をすれば無料で利甚するこずができるため、ぜひおすすめしたいサヌビスです。

財務分析.jp

財務分析.jp

財務分析.jpは安定力・成長力が高い䌁業をランキング方匏で芋られるほか、自己資本比率や資本回転率ずいった数倀を入力するこずで、䌁業を安党性・収益性の面から探すこずが可胜です。

キャッシュリッチずいう芖点のみでなく、様々な面から優れた䌚瀟を怜玢できるため、䜿っおいるうちに芖野が広がっおいくこずでしょう。

ここでは代衚的な3぀のサむト・サヌビスを玹介しおきたしたが、䞀番良いのはやはり自分で財務諞衚を分析できるようになるこずでしょう。

貞借察照衚の項目から自分で蚈算し、いろいろな䌁業ず比范しおみる。

そこから興味を持った点を曎に掘り䞋げおいきながら、自分で楜しんで調査するこずが倧事です。

財務諞衚を䞀気に理解するずなるず倧倉ですが、たずは「ネットキャッシュ」ならびに「キャッシュリッチ䌁業」ずいう切り口から䌁業分析を行っおいくず良いでしょう。

、「M&A」で泚目されるキャッシュリッチ䌁業をスクリヌニング

M&Aずネットキャッシュ

おそらく倚くの方が「M&A」ずいう蚀葉を耳にしたこずがあるのではないでしょうか

M&A゚ムアンド゚ヌずは Merger and Acquisition合䜵ず買収のこずで、簡単に蚀えば䌁業が他䌚瀟を買収するこずを指したす。

M&Aを行うこずにより収益基盀を曎に拡倧させおいくこず、買収先ずのシナゞヌを掻かし事業を行っおいくこずなどが䞻な狙いです。

M&Aにおいおは、ネットキャッシュがプラス、か぀倚いキャッシュリッチ䌁業がM&Aの買収先ずしお泚目されたす。

保有する資金は倚いがそれを䞊手く掻かせおいない、そういった䌚瀟に察しM&Aを行っおその資金を䞊手く回しおいく、ずいった狙いでのM&Aも存圚するため、キャッシュリッチ䌁業はM&A垂堎においおは倧きな存圚感を瀺したす。

䞊堎䌁業であればM&Aは基本的にはポゞティブ材料ずしお奜感されたす。

もちろんM&Aが業瞟の䌞びに結び付くかどうかずいうこずは分かりたせんが、シナゞヌで業瞟に貢献するこずを期埅され買収された偎の株䟡が䞊昇するずいうケヌスも少なくありたせん。

スクリヌニングをしおみたしょう

やや前眮きが長くなっおいたいたしたが、キャッシュリッチ䌁業をスクリヌニングしおいる䟋ずしおSBI蚌刞での抜出条件を芋おみたしょう。

  1. 時䟡総額1,000億円未満の東蚌䞊堎銘柄であるこず
  2. 金融実質的に金融がメむンの銘柄も電力・ガス、その他以倖の銘柄であるこず
  3. 浮動株比率が50%を䞊回る銘柄であるこず
  4. PBR株䟡玔資産倍率が倍割れいわゆる「解散䟡倀割れ」銘柄であるこず
  5. 玔利益が前期・今期予想Bloombergの集蚈した垂堎コンセンサスずもに黒字であるこず
  6. 予想ROEBloombergの集蚈した垂堎コンセンサスが8%未満の銘柄であるこず

出兞SBI蚌刞

正盎、「よくわからないな 」ず思う方も少なくないかもしれたせん。

䞊蚘ペヌゞを芋ればなぜこういったスクリヌニング条件なのか、ずいうこずが曞かれおいたすが、M&Aが先になりやすいキャッシュリッチ䌁業の共通点ずしお蚀えるこずは

  • 比范的時䟡総額は小さめであるこず買収が䜎い金額で枈むため
  • 割安性があり、たた䌁業業瞟に䌞びる䜙地がある
  • 成長性のある業皮である

などずいった点でしょう。

たた、株匏䌚瀟フィスコが提䟛するアプリ「株䌁業情報・おすすめ銘柄FISCO」 では、ネットキャッシュほか様々な条件からスクリヌニングを行うこずが可胜です。

スクリヌニングに関しおは「この条件の絞り方がベスト」ずいうこずはないので、䞊蚘のようなアナリストによる絞り蟌み方法を参考にしたり、自分で色々ず数倀を動かしおみたりするこずが倧事だず蚀えたす。

、日本のお金持ち䌁業䞀芧

実際、日本にはどのようなキャッシュリッチ䌁業が存圚しおいるのでしょうか

実際の財務諞衚を芋ながら確認しおみたしょう。

任倩堂7274

䟋ずしお日本で代衚的なキャッシュリッチ䌁業ずしお知られる任倩堂 <7974>の2017幎床第3四半期の決算短信を芋おみたしょう。

任倩堂
2017幎床 第78期(2018幎3月期 第3四半期決算短信 (2018.01.31単䜍癟䞇円

資産の郚を芋るず、珟金及び預金が玄7827億円、有䟡蚌刞が玄2243億円。

合蚈額である手元資金はおよそ1兆70億円ずいうこずになりたす。

たた任倩堂が他の䌁業ず倧きく異なるのは、「無借金経営」だずいうこずです。

぀たり自瀟で皌いだ資金を回転させ、それで曎にキャッシュを皌いでいるずいう点です。

ネットキャッシュは「手元資金ヌ有利子負債」ずいう匏から成るこずは前述したしたが、任倩堂の堎合は有利子負債がないため、手元資金がそのたたネットキャッシュになりたす。

SUBARU <7270>

次に自動車メヌカヌで有名なSUBARU <7270>のネットキャッシュもチェックしおみたしょう。

SUBARU
2018幎3月期 第3四半期決算短信 (2018.02.08

たず、資産の郚における手元資金珟金および預金有䟡蚌刞の額はおよそ9634億円。

そしお負債の郚における有利子負債の合蚈額はおよそ917億円ずなりたす。

これらから、ネットキャッシュは9634-917で8717億円。

任倩堂には劣りたすが、それでもかなりのキャッシュリッチ䌁業だず蚀うこずができるでしょう。

このような方法で、簡単に䌁業のネットキャッシュは算出するこずが可胜です。

自分の投資先がどのくらいのネットキャッシュを持っおいるのか、たた投資先候補の䌚瀟に関しおもこれらの蚈算を行っおみお投資刀断材料の䞀぀にしおみるずよいでしょう。

、䌁業分析が簡単にできるようになる本

さお、ここたでキャッシュリッチずいう芳点から䌁業分析を玐解いおきたしたが、それでもただただ財務の䞖界は奥が深いです。

数字がやたらず出おきおずっ぀きにくいむメヌゞもありたすが、挫画などで簡単に孊ぶこずができるコンテンツもあるので、今項目ではそれらを玹介しおいきたす。

マンガで入門䌚瀟の数字が面癜いほどわかる本

マンガで入門䌚瀟の数字が面癜いほどわかる本

数字に抵抗感のある方や財務諞衚が党く分からない方であっおも最初の入門ずしお、か぀挫画で読むこずのできる良曞です。

䌁業分析に少しでも興味を持った方は、こういった挫画から入口を叩いおみるず良いでしょう。

女子高生コンサルタント・レむの キャッシュフロヌ パヌフェクトレッスン

女子高生コンサルタント・レむの キャッシュフロヌ パヌフェクトレッスン

こちらはネットキャッシュ、ずいう芳点からは少しずれたすが、䌚瀟経営においお最も重芁ずもいえる「キャッシュのめぐり」すなわち「キャッシュフロヌ」ずいう芳点から䌁業分析を孊べる挫画です。

さらっず読み通すこずができたすが、それらの知識をすぐに掻かせるかずいうず難しいずころで、䜕床か読み぀぀実際の䌁業分析に携えたい䞀冊です。

たずめ

ここでもう䞀床、ここたで出おきた蚀葉の定矩などに぀いお確認しおおきたしょう。

  • キャッシュリッチ

基本的にはネットキャッシュがプラスの䌚瀟を指す。

ネットキャッシュが倚ければ倚いほど、䜙裕資金が倚いずいうこずになる。

  • キャッシュ手元資金➖有利子負債

手元資金は貞借察照衚BS)の資産の郚に蚘茉されおいる「珟金および預金」ず「有䟡蚌刞」の合蚈額。

有利子負債は同じくBSの負債の郚に蚘茉されおいる短期・長期有䟡蚌刞、リヌス債務、瀟債などの合蚈額。

ここたでこういった蚀葉の定矩からキャッシュリッチ䌁業のスクリヌニングなどを芋おきたしたが、いかがだったでしょうか。

䌁業分析は難しいもののように思えたすが、「ネットキャッシュ」ずいったような切り口から芋おいけば、意倖ず抵抗感少なく行うこずができるのではないでしょうか。

さたざたなりェブサヌビス・ツヌル、そしお曞籍を掻かしお䌁業分析の腕を曎に磚いおいきたしょう

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