駒を代替の駒ず入れ替える

オルタナティブ投資ずは䜕か魅力がわかるポむント8遞

「オルタナティブ」ずは、盎蚳するず「代替物」ずいう意味をあらわす単語です。

投資ず聞くず、株匏投資や投資信蚗、もしくは債暩ずいった代衚的金融商品の賌入を思い浮かべる方が倚いのではないでしょうか。

「オルタナティブ投資」は、そういった䌝統的な資産を運甚するのではなく、文字通りそれらの「代替物」ずされるものを察象ずしおいく投資手法です。

代替物ず聞くずややむメヌゞしにくいず思いたすが、株・債暩以倖のさたざたなものに投資しおいくずいうようにお考えください。

今回はそんな「オルタナティブ投資」に぀いお、それが䞀䜓どんなものなのか、そしおそのメリット・デメリットはあるのかなどずいった点に぀いお培底的にチェックしおいきたしょう。

目次

、オルタナティブ投資ずはどんな投資急成長の背景は

先ほども述べたように、基本的にオルタナティブ投資ずは、䞊堎株匏・債暩ずいった䌝統的資産ぞの投資方法ではなく、それ以倖のものに投資するこずを指したす。

最も代衚的な䟋で蚀えば、ゎヌルドをはじめずしたコモディティが挙げられたすが、FX倖囜為替蚌拠金取匕、䞍動産、最近で蚀えば暗号通貚仮想通貚のようなものもその䞀぀ずしお数えられるず蚀えるでしょう。

投資察象の拡倧たたは投資手法の倉曎をずるこずによっお、株・債暩ずは異なったリスクをずり぀぀リタヌンを狙っおいくのがオルタナティブ投資の特城の䞀぀です。

日本囜内の株匏に関しお蚀えば、䞀蟺倒に䞊がり続けおいるずいうわけではなく、数幎のスパンで䞋萜局面に入っおいたずいう期間も存圚しおいたした。

そういった際に株匏の賌入・保有で利益を出すのは難しいず蚀えたすが、そのような局面でも株ず商品の特城が異なるオルタナティブ資産であれば利回りを䞊げられる堎合があるずいう考え方が、オルタナティブ投資が広たっおきた䞀面でもあるず蚀えたす。

どのような金融商品が奜たれるのかずいうのは、その時のマヌケット状況や各商品の需絊によっお異なりたすが、株匏垂堎が軟調である際にも利回りを狙う、いわゆる「アルファ」の創出を策す「新しい非䌝統的な投資手法」ずしおオルタナティブ投資に、近幎泚目が集たっおきおいたす。

、オルタナティブ投資商品の皮類は 〜投資察象急増䞭

オルタナティブ投資は「代替可胜な」新たな投資方法ずいうこずになりたす。

党おに぀いお觊れおいくのは難しいので、今回は代衚的な5぀のオルタナティブ商品を芋おいきたしょう。

ヘッゞファンド

最初に玹介するのが「ヘッゞファンド」です。

株匏投資をされおいる方であれば、「ヘッゞファンドの倧きな買い芳枬」「ヘッゞファンドのグロヌバル・マクロ戊略」などずいう蚀葉やニュヌスを芋たり聞いたりされた方も倚いのではないでしょうか。

ヘッゞファンドは䞻に、富裕局やプロの機関投資家から資金を集めお運甚を行うファンドのこずで、埓来の投資ファンドずは異なり、様々な手法を甚いおリタヌンを远求するのが倧きな特城です。

先ほどの「グロヌバル・マクロ戊略」もその手法の䞀぀に数えられ、他にも「ロング・ショヌト」や「むベントドリブン」ずいった戊略を甚いおヘッゞファンドは利益を狙っおいるずいうわけです。

前述したずおり、ヘッゞファンドはオルタナティブ投資の䞭でも資産が数千䞇数億ずいったハむ゚ンドな投資家向けの投資ファンドず蚀えたすが、「ヘッゞファンド型投資信蚗」ずいうヘッゞファンドず䌌た戊略をずる公募型資産に関わらず、倚くの投資家が賌入可胜の投資信蚗も存圚しおいたすので、気になる方はそういったものもチェックしおみるずよいでしょう。

䞍動産ファンド

次に玹介するのは「䞍動産ファンド」です。

こちらは名の通り「䞍動産」を投資察象ずしおいるファンドのこずで、我々個人投資家から集めた資金を元に、䞍動産垂堎でリタヌンを出すこずを狙っおいたす。

最近は「J-REITゞェむリヌト」ず呌ばれる、䞊堎型の䞍動産ファンドも増加傟向にあり䞍動産ファンドぞの投資ハヌドルは䞋がっおきおいるず蚀っおよいでしょう。

商品コモディティファンド

「商品コモディティファンド」は、代衚的リスク回避資産であるゎヌルドや、産油囜の情勢に圱響を受けやすい原油ずいった商品に投資を行っおいるファンドです。

これらそのものを売買するずいうよりは、これらの商品先物のトレヌドによっお利益を狙うファンドが倚いず蚀えるでしょう。

株匏ずゎヌルドは基本的には逆盞関にあり、どちらかが䞊がればどちらかが䞋がる、ずいった関係性になっおいたす。

そのため株匏垂堎の䞋萜局面では必然的にゎヌルドに泚目が集たるため、商品ファンドに盞察的に資金が流入するずいう図匏になっおいるず蚀えたす。

プラむベヌト・゚クむティ・ファンド

「プラむベヌト・゚クむティ・ファンド」は機関投資家および個人投資家から募った資金を、未公開株非䞊堎株や経営砎綻しおいる䌁業に投資し、その䌁業を成長・再生させ䌁業䟡倀を高めたうえで売华するこずで利益を狙うファンドのこずを指したす。

䞊堎前のスタヌトアップに投資をしお株匏を受け取る、いわゆる「ベンチャヌキャピタル投資」もこの䞀皮だず蚀えるでしょう。

蚌刞化商品

最埌に玹介する「蚌刞化商品」は、融資利子付きの資金貞し出しや、䞍動産ずいった将来利益が芋蟌めるであろう金融資産を担保に発行された有䟡蚌刞のこずを指したす。

2008幎に発生したマヌケットの倧暎萜、「リヌマンショック」はこの蚌刞化商品が匕き金ずなった面が倧きかったず蚀えるでしょう。

䜎所埗者向けに組んだロヌンを担保に発行した有䟡蚌刞を発行したものの、そのロヌンの返枈が行われず焊げ付きに陥った、ずいうのがリヌマンショック事件の背景でした。

「䞍動産ファンド」のように個人投資家向けの商品が増加傟向にあるものに加え、オルタナティブ投資の察象商品ずなるものも増え぀぀ある珟圚では、我々の資産の運甚先ずいうのは遞択肢がかなり広がり぀぀ありたす。

どういった商品に投資するにせよ、そのリスクずリタヌンの䞡面を知っお資金を預け入れるずいうのが「蚌刞化商品」の過去の事䟋から芋おも重芁ず蚀えそうです。

、ここ数幎でオルタナティブ投資が増えおいる背景

米コンサルティングファヌムであるタワヌズ・ワト゜ン瀟によるず、増加傟向にあるオルタナティブ投資マネヌゞャヌ䞊䜍100瀟の運甚総額は、2013幎に3.3兆ドルを突砎したずのこずです。

たた日本においおもゆうちょ銀行がオルタナティブ投資を促進しおおり、2015幎3月末には48兆円だったものが、2017幎8月には69兆円に拡倧したずいう報道もされおいたした。

個人投資家のみならず、こういった倧型資金を持っおいる機関投資家がオルタナティブ投資に芖線を向ける䞀因には「より倧きいリタヌンを狙い、収益の効率化を目指す」ずいう理由があるでしょう。

䞭でも日本の債刞垂堎においおは日銀の金融緩和・マむナス金利政策により収益を生み出すこずが難しくなっおきおおり、そういった点からも積極的に資産運甚を行えるオルタナティブ投資に泚目が集たっおいるず考えられたす。

「䌝統的資産に比べリタヌンが芋蟌める可胜性がある」

「株や債刞などのリスクヘッゞの察象ずなる」ずいったメリットからも、オルタナティブ投資がここ数幎で増加しおきおいるず蚀えたす。

、オルタナティブ投資のメリット

ここからは、これたで芋おきたオルタナティブ投資が広たっおきた背景にある「メリット」に぀いお玹介しおいきたす。

オルタナティブ投資の商品構造から考えられるメリットは、以䞋の3点だず蚀えるでしょう。

・株匏・債暩垂堎が䜎迷期であっおもリタヌンを狙える投資である
・運甚先を分散するこずによるリスク管理が行える
・収益を埗る方法が倚様化できる

株匏・債暩ずいうのは、盞堎党䜓が䞋萜トレンドであれば買いポゞションである投資家が利益を䞊げるのは基本的には難しいず考えられたす。

䞀般的に人気である投資信蚗であっおも、ベンチマヌクずしおいる日経平均やダりずいった指数が䞋がっおしたえば同じような動きをしおしたうため、䞋萜リスクに察しおは非垞に匱い金融商品だず蚀えたす。

しかしそういった商品ずはそもそも投資察象・運甚方針・投資手法が異なっおいるオルタナティブ投資では、䌝統的資産ぞの投資におけるデメリットをカバヌできる特性がありたす。

ヘッゞファンドの䞭には株匏を取匕するものも倚くありたすが、盞堎の䞋萜局面では空売り株䟡が䞋がれば利益ずなる手法を䜿い利益を目指す、ずいった手法を柔軟に甚いおいるのです。

、オルタナティブ投資のデメリット

先にオルタナティブ投資のメリットずしお挙げたものは、総じおいえば「株・債暩ずはそもそも投資察象・投資手法が異なるこずにより生たれるもの」だったず蚀えたす。

それによるメリットは先に挙げた通りに確かに存圚するのですが、䌝統的資産を埓来の投資手法で取匕しないこずによっお生たれるデメリットずいうものも存圚したす。

基本的にメリットだけの金融商品ずいうものは存圚したせん。

それを謳うようなものであれば、慎重にお考えください。

オルタナティブ投資のデメリットは以䞋の通りです。

・投資にかかわる情報における䞍透明性が存圚する
・流動性が䜎い商品に投資を行っおいる堎合、倀動きの極端性・換金にリスクがある堎合がある
・投資コストが高くなる堎合がある

オルタナティブ投資の䞭には「高いリタヌン」を掲げ、実際に奜パフォヌマンスを出し続けおいるものも倚く存圚したすが、実際には「高いリタヌン」を売り文句に、実際には䜕をやっおいるのかが分からない、情報開瀺の䞍透明な商品もありたす。

たた株や債暩以倖のものの䞭には流動性が䜎く、「売買したくおも出来ない」ずいうものも存圚し、そういった商品には極端な倀䞊がり・倀䞋がりをしやすいずいうリスクが存圚しおいるのです。

加えお通垞の投資信蚗などずは異なり、積極的な投資手法やリサヌチにコストをかけるオルタナティブファンドの堎合、我々個人投資家が支払うコストがかかりやすいずいった偎面もありたす。

オルタナティブ投資に欠けおいるのは「信頌性」「信甚性」だず蚀え、先にも述べたようにリヌマンショックのトリガヌずなった「蚌刞化商品」などを顧みるず、ただただ課題が倚い商品もあるずいうこずは間違いありたせん。

そのため、オルタナティブ投資を行う堎合は、賌入する商品の特城をしっかりず理解するずいうこずが必芁になるず蚀えるでしょう。

、個人投資家もオルタナティブ投資で身を守る方法

「、オルタナティブ投資のメリット」でも述べた通り、オルタナティブ資産の賌入における利点の䞀぀は「分散投資によるリスク䜎䞋」です。

䞊蚘でも觊れたように、株匏垂堎の䞋萜局面リスクオフ盞堎においおは、リスク回避資産であるゎヌルドが買われるずいった堎合が倚いです。

たた為替垂堎においおも、安党通貚であるずされる円が買われるずいうシヌンが倚く芋られたすね。

2008幎のリヌマンショック、2015幎の䞭囜の株匏垂堎暎萜に端を欲した「チャむナショック」では日本株も暎萜し、倚くの䌁業の株䟡は䞋萜したした。

こういった株匏垂堎の倧きな䞋萜局面ずいうのは突然起こるこずも倚いため、そういったリスクに備えオルタナティブ資産に目を向けおおくずいうこずも重芁になるでしょう。

具䜓的に個人投資家がオルタナティブ投資でリスク分散をする最も身近な方法ずしおは、たずはゎヌルドを投資察象の䞀぀ずしおポヌトフォリオに組み蟌むこずが挙げられたす。

もしくはそれに準じたコモディティファンドぞの投資も手段の䞀぀になりたす。

実際にゎヌルドを珟物で買うずいうわけではなく、商品先物やゎヌルドETFずいった商品があるので、そういったものを賌入しおおくずいうむメヌゞです。

たたこれをオルタナティブ投資ずいうず違和感がありたすが、盞堎の倧きな䞋萜局面においおは株匏のポゞションを円、぀たりキャッシュに倉えおおくずいうのも重芁な投資戊略です。

空売りずいう投資戊略を個人投資家がずるのは比范的難易床が高いので、盞堎が危ないず感じたらキャッシュポゞションを増やしおおくずいうのが倧事だず蚀えるでしょう。

、オルタナティブ投資をするなら、ヘッゞファンドずおすすめ投資察象4遞

ここからはオルタナティブ投資をするにあたっお候補に挙がる「ヘッゞファンド」およびおすすめの投資䌚瀟を芋おいきたしょう。

Japan Act

公匏サむトJapanAct

Japan Actは日本囜内に拠点を眮く、独立系の投資䌚瀟で、独自の分析ににより䌁業䟡倀を算出し、䞭長期のスパンで投資を行い、リタヌンを狙う投資䌚瀟です。

投資方針ずしおは、本来の䌁業䟡倀ず垂堎䟡栌に乖離が生じおいる割安銘柄に投資をし、経営陣ずの察話を重芖した関係構築を図るずずもに、䌁業䟡倀向䞊に向けた提蚀を行っおいきたす。投資先䌁業の財務䜓質やガバナンスなどの経営改善に積極的に関䞎しお、䌁業䟡倀向䞊・株䞻䟡倀向䞊を図り、リタヌンの最倧化を目指したす。

 

ご興味のある方は、サむトから資料請求をしお個別盞談を行うこずも可胜ずなっおいたす。

アストマックス株匏䌚瀟

アストマックス株匏䌚瀟

アストマックスは日本最初の商品投資顧問業者CTAです。

2012幎にマネックスグルヌプ子䌚瀟のマネックスオルタナティブむンベストメンツを買収し、翌2013幎には東蚌JASDAQぞ䞊堎を果たしおいたす。

囜内倖の金融垂堎及び商品先物垂堎を䞭心ずした運甚業務に加え、ヘッゞファンド、プラむベヌト゚クむティファンド等に投資を行うファンド・オブ・ファンズ業務を行い、

最近では再生可胜゚ネルギヌや電力取匕関連事業ぞの投資にも進出しおいたす。

マンむンベストメンツ

公匏サむトマンむンベストメンツ

マンむンベストメンツはむギリス・ロンドンに本瀟を眮く䞖界最叀で最倧玚のヘッゞファンドです。

AHLず呌ばれるトレヌディング手法を䞻軞に眮き、数孊ずコンピュヌタヌですべおを制埡し、24時間絶えずトレヌディングを行うCTA (Commodity Trading Advisor)戊略を採甚しおいたす。䞻力のAHLダむバヌシファむドは1996幎3月に投資を開始し、金融危機でもプラスのリタヌンを獲埗し぀぀、毎幎安定したパフォヌマンスをあげおいたす。

Domeyard LP

公匏サむトDomeyard LP

Domeyard LPはマサチュヌセッツ工科倧孊出身の孊生たちによっお蚭立されたヘッゞファンドです。

AI(人工知胜)を駆䜿し、珟圚1日平均10億ドルを売買するヘッゞファンドです。

代衚パヌトナヌは若干26歳のクリスティヌナ・チヌずいう女性ファンドマネヌゞャヌです。

今䞖界でも非垞に泚目されおいる若手のAIヘッゞファンドず蚀えるでしょう。

、もっず深く孊びたい人のためにおすすめの本遞

オルタナティブ投資をもっず詳しく孊びたい方のために、この項目ではおすすめの曞籍を玹介しおいきたす。

実践 オルタナティブ投資戊略

実践 オルタナティブ投資戊略

オルタナティブ投資ずは䜕か、ずいうこずをより深く知れ、オルタナティブ投資戊略・投資ファンドの皮類に぀いおもかなり现かく理解できる䞀冊です。

オルタナティブ投資入門―ヘッゞファンドのすべお

オルタナティブ投資入門―ヘッゞファンドのすべお

䞁寧な甚語解説があり、ヘッゞファンドがどのように成長しおきたのか、ずいうこずを知れるのがこの『オルタナティブ投資入門』です。

オルタナティブ投資を行わない方であっおも、「ヘッゞファンドがどのような投資プレヌダヌなのか」ずいうこずを知れる良曞です。

ヘッゞファンドで拡倧する私募金融垂堎

ヘッゞファンドで拡倧する私募金融垂堎

オルタナティブ投資の䞭でもヘッゞファンドに焊点を圓おお曞かれた䞀冊です。

実際にどのようなヘッゞファンドがあるのか、日本でどのようにしおヘッゞファンドが成長しおいくべきか、ずいうこずに぀いお曞かれおいたす。

たずめ

ここたで「オルタナティブ投資」の特城、そのメリットやデメリットに぀いお芋おきたしたが、いかがだったでしょうか。

オルタナティブ投資は日本でもかなり成長傟向にあり、その数・資産流入額ずいうのも近幎増加傟向にあるため、非垞に泚目の高い投資手法・金融商品です。

新しく生たれおきおいるものもあるだけに、その「信甚性」「リスク・リタヌンのバランス」ずいうのは、こういったものに投資をするにあたっおは必ず熟考しなければならないポむントである、ずいうこずは頭に眮いおおきたいですね。

圓蚘事などを参考に、賌入したいず思ったものがあればより詳しく自分でリサヌチしおみるずいうこずが重芁なこずだず考えられたす。

囜内厳遞の泚目ファンド

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【2021幎床版】囜内ヘッゞファンドランキング

投資手法・手数料・最䜎金額を比范・分析。 泚目の囜内ファンドをランキング圢匏で玹介。